Биржа «Санкт-Петербург»

Инструменты

Фьючерсные контракты FX+
Фьючерсные контракты находящиеся в обращении
Спецификации фьючерсных контрактов с минимальным спредом (5 знаков после запятой в котировке)

Фьючерсные контракты FX+

Принципиальным отличием фьючерсных контрактов FX+ от классических фьючерсных контрактов, является отсутствии заложенного в цену контракта базиса. Биржа ежедневно приравнивает расчетную цену контракта к спот-курсу базового актива, что делает торговлю производным инструментом полностью идентичной работе с базовым активом. При этом величина базиса, которая должна быть заложена в цене фьючерса, фактически, разбивается на дневную величину и ежедневно начисляется или списывается в зависимости от рыночной позиции (покупка или продажа) в виде дополнительной вариационной маржи. Данная величина, равная дневному базису и подлежащая начислению или списанию при каждом переносе позиции на следующий торговый день, называется вариационной маржой за перенос позиции (ВМПП).

Основные параметры фьючерсных контрактов c начислением/списанием вариационной маржи за перенос позиции (ВМПП)

Параметр контракта	Значение
Последний день обращения контракта	день исполнения
День исполнения	15-е сентября года исполнения или предшествующий ему торговый день, если 15-ое число приходится на выходной или нерабочий день
Ежедневная расчетная цена	среднее значение между ценами спроса и предложения на базовый актив, публикуемые информационным агентством “Reuters” в момент окончания торговой сессии
Исполнение	закрытие позиций с расчётом вариационной маржи, исходя из окончательной расчётной цены контракта

Фьючерсные контракты с начислением/списанием ВМПП имеют следующие характеристики:

- Контракты являются расчетными (предполагают только финансовый взаиморасчет, без поставки базового актива).

- Расчетная цена контракта ежедневно приравнивается среднему значению между спотовыми ценами спроса и предложения на базовый актив, опубликованными информационным агентством "Reuters" в момент окончания торговой сессии;

- В обращении введены многолетние контракты. Ежедневное переложение позиций по спотовым курсам делает контракты крайне удобными для расчета, его обращение становится более гибким и универсальным для трейдеров, так как отсутствуют постоянные процедуры введения новых контрактов, исполнения старых, переложения позиций;

- Финансовый результат (вариационная маржа) по позиции, перенесенной на следующий торговый день, имеет две составляющих:

обычная вариационная маржа, рассчитанная согласно биржевым правилам;
дополнительная вариационная маржа (ВМПП)

Алгоритм расчетов для валютного фьючерсного контракта:

Формула определения справедливой цены классического валютного фьючерсного контракта:

P – цена спот;

rX – процентная ставка по валюте котировки;

rY – процентная ставка по базовой валюте;

t – период обращения контракта.

Цена дневного фьючерса(t=1) вычисляется соответственно:

Чтобы найти величину дневного базиса, заложенного в цене дневного фьючерса, нужно вычесть из фьючерсной цены текущий спот-курс:

Величина P-FuturesDaily , равная -BasisDaily и есть ВМПП.

Пример: текущий курс евро-доллар США равен 1,5500. Ставка overnight по евро 4,5%, по доллару США 3%. Цена дневного фьючерса на курс евро-доллар США, рассчитанная по формуле справедливой цены равна 1,55(1+3/36000)/(1+4,5/36000)= 1,5499.

Допустим, что объем дневного контракта составляет 1000 долларов, а текущий курс доллара к рублю РФ равен 23,5. Тогда размер ВМПП составит 0,0001*1000*23,5=2,35 руб.

Приводя ежедневно значение фьючерсной цены к текущему спот-курсу, Биржа производит перечисление ВМПП по перенесенным позициям для восстановления технической взаимосвязи между фьючерсной и спот ценой и устранения возможности арбитража.

Покупателю фьючерсного контракта ВМПП начисляется, продавцу – списывается.

В данном примере, купив дневной фьючерс по 1,5500, покупатель приобретает его по цене выше справедливой стоимости (1,5499). Чтобы скорректировать его позицию, привести к справедливой цене фьючерса покупателю начисляется ВМПП ( P - FuturesDaily ). Позиция продавца, напротив, получается выигрышной, так как он продает по цене выше 1,5499. Для устранения арбитража с продавца списывается ВМПП.

Расчет ВМПП производится ежедневно на основе ставок LIBOR overnight или spot/next по соответствующим валютам и ежедневных расчетных цен (источник данных – Reuters ).

Расчет ВМПП для валютных контрактов

LIBORx – ставка LIBOR overnight или spot / next для валюты котировки;

LIBORy – ставка LIBOR overnight или spot / next для базовой валюты;

P – расчетная цена торговой сессии;

N – объем контракта;

Cur – официальный курс валюты котировки к рублю, установленный ЦБ РФ на день следующий за торговым днем, по которому рассчитывается вариационная маржа.

Начисление/списание ВМПП производится при каждом перенесении позиции на следующий день. При этом контракт, фактически, не имеет фиксированного срока. Он может быть 3-дневный, недельный, 2-недельный, месячный в зависимости от торговой стратегии трейдера. В этом заключается преимущество данного инструмента по сравнению с классическим фьючерсом. Контракт становится крайне удобен для расчета цен, его обращение становится более гибким и универсальным для трейдеров, так как отсутствуют постоянные процедуры введения новых контрактов, исполнения старых, переложения позиций.

При совершении скальперской операции (открытие и последующее закрытие позиции в течение одного торгового дня) сделка совершается на условиях спот.

Расчет ВМПП для контрактов на товары

Фьючерсные контракты находящиеся в обращении

В настоящее время, в рамках FX+ на срочном рынке Биржи «Санкт-Петербург», в обращении находятся следующие фьючерсные контракты:

Фьючерсный контракт	Объём контракта	Обозначение
на курс Австралийский доллар - Канадский доллар	1000 Австралийских долларов	AUCAdX14
на курс Австралийский доллар - Канадский доллар	1000 Австралийских долларов	AUCAsX14
на курс Австралийский доллар - Швейцарский франк	1000 Австралийских долларов	AUCHdX14
на курс Австралийский доллар - Швейцарский франк	1000 Австралийских долларов	AUCHsX14
на курс Австралийский доллар - Японская йена	1000 Австралийских долларов	AUJPdX14
на курс Австралийский доллар - Японская йена	1000 Австралийских долларов	AUJPsX14
на курс Австралийский доллар - Новозеландский доллар	1000 Австралийских долларов	AUNZdX14
на курс Австралийский доллар - Новозеландский доллар	1000 Австралийских долларов	AUNZsX14
на курс Австралийский доллар - Сингапурский доллар	1000 Австралийских долларов	AUSGdX14
на курс Австралийский доллар - Сингапурский доллар	1000 Австралийских долларов	AUSGsX14
на курс Австралийский доллар - Доллар США	1000 Австралийских долларов	AUUSdX14
на курс Австралийский доллар - Доллар США	1000 Австралийских долларов	AUUSsX14
на курс Канадский доллар - Швейцарский франк	1000 Канадских долларов	CACHdX14
на курс Канадский доллар - Швейцарский франк	1000 Канадских долларов	CACHsX14
на курс Канадский доллар - Японская йена	1000 Канадских долларов	CAJPdX14
на курс Канадский доллар - Японская йена	1000 Канадских долларов	CAJPsX14
на курс Швейцарский франк - Японская йена	1000 Швейцарских франков	CHJPdX14
на курс Швейцарский франк - Японская йена	1000 Швейцарских франков	CHJPsX14
на курс Швейцарский франк - Сингапурский доллар	1000 Швейцарских франков	CHSGdX14
на курс Швейцарский франк - Сингапурский доллар	1000 Швейцарских франков	CHSGsX14
на курс Евро - Австралийский доллар	1000 Евро	EUAUdX14
на курс Евро - Австралийский доллар	1000 Евро	EUAUsX14
на курс Евро - Канадский доллар	1000 Евро	EUCAdX14
на курс Евро - Канадский доллар	1000 Евро	EUCAsX14
на курс Евро - Швейцарский франк	1000 Евро	EUCHdX14
на курс Евро - Швейцарский франк	1000 Евро	EUCHsX14
на курс Евро - Английский фунт стерлингов	1000 Евро	EUGBdX14
на курс Евро - Английский фунт стерлингов	1000 Евро	EUGBsX14
на курс Евро - Японская йена	1000 Евро	EUJPdX14
на курс Евро - Японская йена	1000 Евро	EUJPsX14
на курс Евро - Норвежская крона	1000 Евро	EUNOdX14
на курс Евро - Норвежская крона	1000 Евро	EUNOsX14
на курс Евро - Новозеландский доллар	1000 Евро	EUNZdX14
на курс Евро - Новозеландский доллар	1000 Евро	EUNZsX14
на курс Евро - Шведская крона	1000 Евро	EUSEdX14
на курс Евро - Шведская крона	1000 Евро	EUSEsX14
на курс Евро - Сингапурский доллар	1000 Евро	EUSGdX14
на курс Евро - Сингапурский доллар	1000 Евро	EUSGsX14
на курс Евро - Доллар	1000 Евро	EUUSdX14
на курс Евро - Доллар	1000 Евро	EUUSsX14
на курс Английский фунт стерлингов - Австрал. доллар	1000 Английских фунтов стерлингов	GBAUdX14
на курс Английский фунт стерлингов - Австрал. доллар	1000 Английских фунтов стерлингов	GBAUsX14
на курс Английский фунт стерлингов - Канадский доллар	1000 Английских фунтов стерлингов	GBCAdX14
на курс Английский фунт стерлингов - Канадский доллар	1000 Английских фунтов стерлингов	GBCAsX14
на курс Английский фунт стерлингов - Швейцарский франк	1000 Английских фунтов стерлингов	GBCHdX14
на курс Английский фунт стерлингов - Швейцарский франк	1000 Английских фунтов стерлингов	GBCHsX14
на курс Английский фунт стерлингов - Японская йена	1000 Английских фунтов стерлингов	GBJPdX14
на курс Английский фунт стерлингов - Японская йена	1000 Английских фунтов стерлингов	GBJPsX14
на курс Английский фунт стерлингов - Новозелан. Доллар	1000 Английских фунтов стерлингов	GBNZdX14
на курс Английский фунт стерлингов - Новозелан. Доллар	1000 Английских фунтов стерлингов	GBNZsX14
на курс Английский фунт стерлингов - Доллар	1000 Английских фунтов стерлингов	GBUSdX14
на курс Английский фунт стерлингов - Доллар	1000 Английских фунтов стерлингов	GBUSsX14
на Золото	1 тр. унция	GOLDd14
на Золото	1 тр. унция	GOLDs14
на курс Новозеландский доллар - Канадский доллар	1000 Новозеландских долларов	NZCAdX14
на курс Новозеландский доллар - Канадский доллар	1000 Новозеландских долларов	NZCAsX14
на курс Новозеландский доллар - Швейцарский франк	1000 Новозеландских долларов	NZCHdX14
на курс Новозеландский доллар - Швейцарский франк	1000 Новозеландских долларов	NZCHsX14
на курс Новозеландский доллар - Японская йена	1000 Новозеландских долларов	NZJPdX14
на курс Новозеландский доллар - Японская йена	1000 Новозеландских долларов	NZJPsX14
на курс Новозеландский доллар - Сингапурский доллар	1000 Новозеландских долларов	NZSGdX14
на курс Новозеландский доллар - Сингапурский доллар	1000 Новозеландских долларов	NZSGsX14
на курс Новозеландский доллар - Доллар США	1000 Новозеландских долларов	NZUSdX14
на курс Новозеландский доллар - Доллар США	1000 Новозеландских долларов	NZUSsX14
на курс Сингапурский доллар - Японская йена	1000 Сингапурских долларов	SGJPdX14
на курс Сингапурский доллар - Японская йена	1000 Сингапурских долларов	SGJPsX14
на Серебро	50 тр. унций	SILVd14
на Серебро	50 тр. Унций	SILVs14
на курс Доллар США - Канадский доллар	1000 Долларов США	USCAdX14
на курс Доллар США - Канадский доллар	1000 Долларов США	USCAsX14
на курс Доллар - Швейцарский франк	1000 Долларов США	USCHdX14
на курс Доллар - Швейцарский франк	1000 Долларов США	USCHsX14
на курс Доллар США - Датская крона	1000 Долларов США	USDKdX14
на курс Доллар США - Датская крона	1000 Долларов США	USDKsX14
на курс Доллар США - Гонконгский доллар	1000 Долларов США	USHKdX14
на курс Доллар США - Гонконгский доллар	1000 Долларов США	USHKsX14
на курс Доллар - Японская йена	1000 Долларов США	USJPdX14
на курс Доллар - Японская йена	1000 Долларов США	USJPsX14
на курс Доллар США - Мексиканский песо	1000 Долларов США	USMXdX14
на курс Доллар США - Мексиканский песо	1000 Долларов США	USMXsX14
на курс Доллар США - Норвежская крона	1000 Долларов США	USNOdX14
на курс Доллар США - Норвежская крона	1000 Долларов США	USNOsX14
на курс Доллар США - Шведская крона	1000 Долларов США	USSEdX14
на курс Доллар США - Шведская крона	1000 Долларов США	USSEsX14
на курс Доллар США - Сингапурский доллар	1000 Долларов США	USSGdX14
на курс Доллар США - Сингапурский доллар	1000 Долларов США	USSGsX14
на курс Доллар США - Южноафриканский рэнд	1000 Долларов США	USZAdX14
на курс Доллар США - Южноафриканский рэнд	1000 Долларов США	USZAsX14

Скачать спецификации фьючерсных контрактов можно здесь.