ИНВЕСТКАФЕ.РУ: Пшеница полегла из-за погоды в Штатах
Вопреки всем ожиданиям, восходящего движения в котировках пшеницы не случилось, хотя для этого и были некоторые фундаментальные факторы. С учетом новых обстоятельств рост цен на пшеницу в ближайшее время невозможен.
Я ожидал, что наводнение в Австралии приведет к краткосрочному росту цен, но котировки полностью проигнорировали это событие. При этом значительно улучшились прогнозы по погодным условиям в районах США, где растет озимая пшеница. Кроме того, 9 марта американское Министерство сельского хозяйства понизило прогноз по мировым запасам пшеницы в сезоне 2011-2012 на 3,5 млн тонн - до 209,58 млн тонн. Однако влияние этого фактора на котировки нивелируется увеличением мирового потребления и ростом экспорта в США, Австралии, Бразилии и Казахстане. На данный момент основным драйвером для цен на пшеницу стало именно улучшение погодных условий в США. По сведениям синоптиков, хорошая погода будет сохраняться около двух недель, поэтому рост возможен только в случае ухудшения прогнозов по мировому производству или в связи с прекращением поставок кем-либо из крупных экспортеров. Но шансов на это сейчас практически нет.
Дело в том, что из крупнейших экспортеров прекратить или сократить поставки может только Россия. Однако в последние месяцы наблюдается тревожная тенденция к уменьшению объемов экспорта зерна, в том числе пшеницы. За февраль продано за рубеж всего 831,87 тыс. тонн пшеницы при сокращении географии поставок. При этом около 50% всего экспорта было направлено Египет, а в последних тендерах Россия и вовсе не участвовала. В четверг, 15 марта, будет проведен новый тендер, но наиболее хорошие перспективы на нем имеет пшеница из США и Аргентины, то есть российское зерно снова могут не купить. Впрочем, компенсировать эти потери в состоянии поставки в Иран, поэтому пока прогноз по экспорту на уровне 27-28 млн тонн достаточно реален, а с учетом того, что споры о необходимости введения ограничительных пошлин прекратились, пока нет перспектив для того, чтобы такие меры все же были введены.
Отмечу, что за последние четыре месяца цены на внутреннем рынке России выросли почти на 10%, и сейчас продовольственная пшеница 3 и 4 класса стоит около 6,7 тыс. руб. за тонну. Цены никто не сдерживал, и, скорее всего, в этом году не будет необходимости прибегать к этой мере, так как перспективы урожая хорошие, и умеренное удорожание может продолжиться до июля-августа, когда на рынок начнет поступать зерно из собранного урожая озимых. В прошлом году урожай оказался очень большим, а в 2012-м его объем прогнозируется на уровне около 94 млн тонн. При ухудшении ситуации достаточно быстро будут введены ограничения на экспорт (вплоть до полного его запрета), что позволит не допустить сильного роста внутренних цен, ведь внутренний рынок будет независим от мирового. Пока объемы вывоза не ведут к проблемам на внутреннем рынке, так как баланс спроса и предложения в целом соблюдается.
Дальнейшее сильное снижение цен маловероятно. Они будут находиться вблизи уровней в 650 центов за бушель, если только внешний фон резко не изменится. С учетом того, что по мере приближения к датам начала сбора урожая озимых давление на рынки будет расти, достижение долгосрочной цели в 700 центов откладывается.
Антон Сафонов, аналитик
* Материалы, использованные в данной статье предоставлены ООО «Инвесткафе»
** Аналитическая информация, представленная в этом письме, предназначена исключительно для информационных целей и ни при каких обстоятельствах не должна использоваться или рассматриваться как оферта или предложение делать оферты. Несмотря на то, что аналитическая информация подготовлена с максимальной тщательностью, ни ООО «Инвесткафе», ни аналитики — авторы информации не предоставляют никаких прямых или косвенных заверений или гарантий в отношении достоверности и полноты аналитической информации. Ни ООО «Инвесткафе», ни аналитики — авторы информации не несут никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки от использования аналитической информации в этом письме.