ИНВЕСТКАФЕ.РУ: Пшеница рухнула под тяжестью отчета Минсельхоза США
Отчет Министерства сельского хозяйства США оказался негативным для котировок пшеницы: ожидания не оправдались. Фундаментальные факторы будут оказывать давление на цены еще достаточно долго, и изменить ситуацию может либо ухудшение погодных условий, либо снижение мировых экспортных ресурсов, но шансов на это не так много.
Котировки начали снижаться еще 8 февраля, а уже 9 они рухнули. Сейчас они находятся на уровне 636 центов за бушель. Причиной для такого снижения сначала стало закрытие позиций участниками рынка в ожидании отчета МСХ США, а затем и сам отчет, который не оправдал ожиданий. Конечные запасы пшеницы в мире ожидаются рекордными на уровне 213,1 млн тонн, поэтому снижение конечных запасов в самих США роли практически не играет. В связи с увеличением объемов производства пшеницы в Индии, Казахстане, Марокко, а также благодаря росту начальных запасов в Казахстане станет больше и мировое предложение. При этом планируется сокращения мирового потребления на 0,95 млн тонн. Не помог и отчет по кукурузе, несмотря на снижение мирового производства, да и прогноз конечных запасов снизился меньше, чем ожидалось. В такой ситуации трейдеры игнорируют любые положительные новости, такие как, например, рост недельных экспортных продаж американской пшеницы до 707,9 тыс. тонн, что является очень хорошим показателем. В целом, как и ожидалось, пшеница из США сейчас успешно вернулась на экспортный рынок и сейчас активно теснит конкурентов. На последнем тендере Египтом была закуплена только американская пшеница, которая значительно дешевле французской, российской и аргентинской. Именно этот фактор способен несколько поддержать котировки, тем более что площади под урожай 2012-2013 годов планируется увеличить.
Напомню, что в конце января текущего года котировки выросли весьма значительно в связи с сильными морозами в Европе и в России. Пока еще этот фактор оказывает влияние, но скоро оно прекратиться полностью. С учетом того, что фундаментальные факторы очень сильны, именно ухудшение погодных условий приведет к новому витку роста котировок пшеницы, и это может произойти уже в марте, так как возможны продолжительные дожди и наводнения в Европе.
Еще одним положительным для котировок фактором могло бы стать ограничение на экспорт зерна из России, но сейчас это возможно только в случае сильного ухудшения состояния озимых, так как успешное возвращение пшеницы США на рынок вряд ли позволит российскому экспорту расти быстрыми темпами, а значит и оснований для введения ограничений не наступит.
Дальнейшее снижение цен вряд ли возможно, и в ближайшие недели пшеница будет торговаться в широком диапазоне от 630 до 660 центов за бушель. Пока не ожидается триггеров для сильного роста, и уровень в 700 центов будет достигнут не скоро, хотя он и остается долгосрочной целью. Для российских контрактов это соответствует цене в 7740 руб.
Антон Сафонов, аналитик
* Материалы, использованные в данной статье предоставлены ООО «Инвесткафе»
** Аналитическая информация, представленная в этом письме, предназначена исключительно для информационных целей и ни при каких обстоятельствах не должна использоваться или рассматриваться как оферта или предложение делать оферты. Несмотря на то, что аналитическая информация подготовлена с максимальной тщательностью, ни ООО «Инвесткафе», ни аналитики — авторы информации не предоставляют никаких прямых или косвенных заверений или гарантий в отношении достоверности и полноты аналитической информации. Ни ООО «Инвесткафе», ни аналитики — авторы информации не несут никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки от использования аналитической информации в этом письме.