ИНВЕСТКАФЕ.РУ: Судьба кукурузы
В ближайшее время определится долгосрочный тренд по кукурузе. Сейчас цена этой сельскохозяйственной культуры движется в долгосрочном восходящем канале, который наблюдается с 1996 года и, возможно, скоро будет тестировать уровень сопротивления. Как цена поведет себя дальше — пробьет уровень сопротивления или откатится обратно — зависит от соотношения спроса и предложения в мире.
Очередному краткосрочному повышению цен на кукурузу способствуют природные катаклизмы в США, причем связанные не только с ураганом «Айрин». Например, недавно выяснилось, что насекомые-вредители, которые должны были умирать от генетически модифицированной кукурузы компании Monsanto Co., уже мутируют и приспосабливаются к новому сорту. Черви, поедающие корни кукурузы, стали уничтожать посевы в северо-западном Иллинойсе, что говорит о том, что для них этот сорт является съедобным. По мнению Майкла Грея, исследователя насекомых-вредителей сельскохозяйственных культур в Иллинойском университете, вредители могли выработать устойчивость к новому протеину, поскольку «инсектицидный» сорт высевается уже давно. В штате Айова подобные факты уже подтверждены исследованиями.
Производство кукурузы в США должно составить за август 12,35 млрд бушелей, тогда как в предыдущем месяце прогнозировалось более 13 млрд, говорится в отчете компании INTL FCStone. Эта компания, а также Morgan Stanley и Professional Farmers of America, снизили свои прогнозы по доходности и объемам урожая кукурузы на этот год. Причиной снижения прогнозов являются неблагоприятные погодные условия. 11 августа Департамент сельского хозяйства США прогнозировал урожай в 12,914 млрд бушелей кукурузы, а 26 августа Pro Farmer назвал свою цифру — 12,484 млрд бушелей. 29 августа Morgan Stanley объявили о прогнозе урожая в 145,9 бушелей с акра — та же величина по прогнозу Департаменту сельского хозяйства равнялась 153 бушелям. Но прогнозы по спросу склонны к преувеличению, а лидирует по объемам спроса Китай.
Помимо снижения американского урожая кукурузы снижается ее качество. На этой неделе аналитики департамента сельского хозяйства ожидают получить в хорошем или отличном состоянии 54% урожая-2011 — неделей ранее прогнозировалось 57%. В прошлом году на 2011 год прогнозировалось 70% урожая хорошего или отличного качества.
Скорректировать прогноз в сторону уменьшения цен на кукурузу в среднесрочной перспективе может только рост урожая в других странах. В частности, в этом отношении большие надежды подает Украина. Экспорт кукурузы из этой страны в течение года, начиная с 1 июля, может удвоиться и замедлить рост цен, скомпенсировав недостаток кукурузы. В настоящий момент Украина движется к тому, чтобы обойти Бразилию и занять третье место по экспорту в мире после США и Аргентины. В 2011 году Украина отправит на экспорт 9,25 млн тонн кукурузного зерна — это на 81% больше, чем в прошлом году.
В краткосрочной перспективе цена кукурузы движется к уровням сопротивления. Будет целесообразно открыть длинную позицию, уровнем цели в которой условно считать можно 850 центов за бушель (верхняя граница восходящего канала с нижней границей на 350 центов с 1996 года). Если этот уровень будет успешно пройден, то цена может достигнуть новых максимумов. «Стоп» следует расположить на отметке 737 центов за бушель (начало 3-й волны торгуемого тренда). В случае срабатывания «медвежьего» сценария при отталкивании вниз от уровня 790 центов (верхняя граница бокового канала с нижней границей 300) рекомендуется открывать короткую позицию со «стопом» на этом уровне и целью на 300 центов; при отталкивании вниз от уровня 800 — открыть короткую позицию со стопом на 800 и целью на 350 центов за бушель.
Российским инвесторам рекомендуется работать с расчетным фьючерсом FORTS, который привязан ксрочным контрактам на кукурузу, торгуемым на CBOT.
Роман Мамчиц, аналитик
* Материалы, использованные в данной статье предоставлены ООО «Инвесткафе»
** Аналитическая информация, представленная в этом письме, предназначена исключительно для информационных целей и ни при каких обстоятельствах не должна использоваться или рассматриваться как оферта или предложение делать оферты. Несмотря на то, что аналитическая информация подготовлена с максимальной тщательностью, ни ООО «Инвесткафе», ни аналитики — авторы информации не предоставляют никаких прямых или косвенных заверений или гарантий в отношении достоверности и полноты аналитической информации. Ни ООО «Инвесткафе», ни аналитики — авторы информации не несут никакой ответственности за любые прямые или косвенные убытки от использования аналитической информации в этом письме.